El economista Juan Carlos De Pablo, reconocido por su estilo directo y pedagógico, pasó por Córdoba para participar de Proyectar Córdoba y habló con La Voz sobre los tiempos económicos, la figura de Javier Milei –a quien considera su amigo, pero no su asesor– y el rol de la política fiscal como ancla en medio de la incertidumbre. “No hay que apurarse, precipitar las cosas es meter la pata”, dijo.
También opinó sobre las reservas del BCRA, la deuda, el crédito hipotecario, el gasto público, los empresarios y la vida misma: “Mis héroes son los que no saben cómo van a alimentar a la familia a la noche”.
–Está muy bien el equilibrio fiscal, está muy bien la baja de la inflación, pero se está haciendo larga la espera para tener un nivel de actividad más dinámico. ¿Hay forma de acelerar ese proceso?
–No hay cómo precipitarlo. Fijate vos el tema del dólar en el colchón. Siempre digo: colchón es geografía, ¿eh? En el colchón hay dólar blanco, negro… ¿Qué apuro tenés? Si tenés dólares en blanco, podés abrir una cuenta, pero no tenés apuro. Calmate. Si el Gobierno se ve obligado a precipitar, normalmente mete la gamba. No es cuestión de sacar una ley para hacer algo más creíble. No es por ahí. La velocidad la va a marcar otra cosa.
–Ahora el tema de moda es cuándo se van a acumular reservas. ¿Qué ve usted ahí?
–Primera diferenciación fundamental: Banco Central y Tesoro. El que responde por la deuda pública es el Tesoro, no el Central. ¿Para qué sirven las reservas del BCRA? Nosotros tenemos un régimen de flotación. Para eso las necesitás. La paradoja es que los que armaron el sistema lo hicieron pelota, y Javier (Milei), que lo quiere cerrar, primero lo quiere poner en caja. ¿Por qué? Porque el día que lo cierre, a los que tienen pesos les quiere dar algo. Para eso sirven las reservas. No están para defender el tipo de cambio ni para otra cosa. Tengo entendido que en el acuerdo con el Fondo, la meta de reservas estaba en un borrador, no en el acuerdo final. Se habla de 1.000, 1.400 millones, y dentro de eso se flota. Milei junta reservas porque quiere cerrar el Banco Central, ese es su razonamiento.
–Y para eso existen los waivers, también…
–Sí, claro. Aunque en este caso no sé si hay uno formal. Pero en todos los acuerdos con el Fondo la clave es el tema fiscal. Y ahí le sobra. El Fondo le pidió un ajuste de 1,8% del PBI. Milei le dice: “Ya tengo 1,4%”. Kristalina Georgieva lo abraza, se emociona, no sabe qué hacer.
–Los desarrollistas se preguntan cuándo vuelve el crédito hipotecario. ¿Hay chances reales de que resurja?
–¿Vos decís que no empezó? Tengo entendido que sí, que algunos bancos están empezando. ¿Qué hace falta? Condiciones. Lo que sabemos es que crédito regalado no hay. Entonces, depende de qué fondos tiene el banco y cuál es el precio. Pero sí, algo se está moviendo. Ahora, a mí mucha gente me pregunta si le conviene sacar un crédito. Y yo les digo: “Hacé la cuenta”. Que la cuota no supere el 25% de tus ingresos. Y sí, claro que en 10 años te va a pasar de todo. Porque este país es un quilombo. Pero eso no es razón para no hacer nada.
–¿Comienza una nueva puja salarial en el sector público?
–Sobre el gasto público hay mil historias. Y también sobre los intereses de la deuda. Lo esperable. En las negociaciones fiscales entre Nación, provincias y municipios esto no es escuela austríaca: es almacén. ¿Querés que Milei llame al gobernador de Córdoba para pedirle que baje los impuestos? No lo va a hacer. Si lo llama, el gobernador le va a decir: “Mandame la guita y yo bajo los impuestos”. Fin del asunto. Esto se negocia así, permanentemente.
–¿Por qué sube el dólar?
–No sé. Yo no estaba ahí comprando. Ahora, si querés, te ayudo a armar la lista de motivos posibles. Siempre hay una razón de demanda y una de oferta. Pero viste que en televisión hay gente que habla por los inversores extranjeros. Yo les digo: “¿Con cuántos hablaste la semana pasada?”. “Con ninguno”. Bueno, entonces estás imaginando lo que piensan. Acá se trata de decisiones. No de relatos.
–Justamente, en materia de decisiones, ¿es difícil para el empresario interpretar este momento económico?
–El dueño de una empresa corre más riesgo que el gerente. Porque el gerente se juega su cargo. Si se equivoca, lo rajan. En cambio, el dueño se juega su capital. Un acto de inversión es instrumental, pero empieza con la calentura. Después viene el Excel, los estudios, los números. Pero la chispa inicial es emocional. Eso no te lo da ni la inteligencia artificial ni el Excel.
–¿El estilo confrontativo de Milei ayuda o complica a generar confianza?
–Conozco a Milei. Somos amigos personales. Y los estilos no se cambian. Él es así.¿Viste lo de la Catedral (Metropolitana), cuando no le dio la mano a Jorge Macri? Si se la daba con cara de orto, lo iban a criticar. Si sonreía, también. Entonces no lo hizo.Lo que digo es: no te agotes en el estilo. Te puede gustar o no, decí lo que quieras. Pero si te enfocás sólo en el estilo, no te queda tiempo ni energía para tomar decisiones.Milei es transparente. Es lo que ves. No hay misterio. No está loco. Y trabaja como presidente, no solo en Argentina, también como figura mundial.
–Usted es considerado un maestro de Milei. ¿Cómo comenzó esa relación?
–En 2001, en una reunión de economistas. Desde entonces somos amigos. Ha venido a casa a ver partidos del Mundial, a despedir el año. Es amigo de mi mujer, de mis hijas, de mis nietos. No soy su asesor. Si lo fuera, no estaría hablando acá. Nos juntamos los domingos, vemos una ópera o una película y después cenamos. Lo puedo decir con certeza: no está loco. Es exactamente lo que muestra. Tiene claro su rol. Una vez estábamos cenando un domingo y al día siguiente iba a venir el secretario del Tesoro de Estados Unidos. Le pregunté: “¿Le vas a decir que Trump está haciendo cagadas?” Y me dijo: “Si no me lo pregunta, no”. Eso es inteligencia. No se trata de mostrar, se trata de actuar.
–¿Entonces, conclusiones, el ancla de gobierno es el equilibrio fiscal?
–Totalmente. Milei no tiene gobernadores, tiene pocos diputados, pocos senadores. No tiene instrumentos políticos. Lo que tiene es el equilibrio fiscal, y eso es muy poderoso.La política económica hoy es: equilibrio fiscal más Federico Sturzenegger. No hay otra cosa.
–¿Cambia algo en la economía una eventual candidatura de Cristina Fernández?
–En la economía, no. Creo que es una jugada interna dentro de su movimiento. En el resto del país, después de Capital Federal, lo que tenés es un movimiento institucionalizado: La Libertad Avanza y el PRO, aunque todavía no estén definidas las listas. Cristina salió a decir: “Acá estoy, con la camiseta”. Pero esto no altera los precios ni la actividad.
–¿Y cómo convive la rigidez fiscal con una sociedad tan golpeada?
–La sociedad está golpeada, sí. Pero la gente llega. Porque si no llegara, la municipalidad estaría recogiendo cadáveres al final de cada mes. Es un insulto a los pobres decir que no llegan. Llegan, y con esfuerzo. El que limpia, el que cuida, el que maneja. Hay que escucharlos. No a los que se quejan tomando café a las 11 de la mañana. A los que se levantan a las cinco. Ahí está el país que vale.
–¿Es decir, usted es optimista con la economía a esta velocidad?
–A los 81 años uno no es ni optimista ni pesimista, toma la vida como viene. Yo lo que le digo a la gente es: el mundo es así, la economía es así, la política es así. Aprendamos a tomar decisiones. Mis héroes son los tipos que se levantan a la mañana sin saber cómo van a alimentar a la familia esa noche. Esa gente no tiene tiempo para andar pelotudeando. ¿Quiénes son esos héroes? La piba que limpia mi casa, que llega a las 8 de la mañana en punto, vive en la loma del culo, se levanta a las 5, va con otras dos señoras hasta la parada para que no las afanen. Y mientras tanto, a una cuadra de mi casa, tenés un café. Un miércoles a las 11 de la mañana está lleno de tipos diciendo: “Qué país de mierda, doctor”. ¿De qué carajo viven? ¿De criticar?
