La adopción de criptomonedas como refugio de valor y herramienta para transaccionar está teniendo una aceleración en todo el mundo, pero para el Gobierno argentino aún no es momento de dejar que este mercado se expanda en la Argentina, dado que la actual conducción del Banco Central tiene reparos en torno a estas monedas virtuales.
El valor del bitcóin se ha desplomado en un 10% el último fin de semana y ya lleva seis meses con tendencia bajista, por lo que ha perdido 56% de su valor desde máximos históricos de casi 69 mil dólares de fines del año pasado.
La tercera criptomoneda estable de mayor volumen del mercado, TerraUSD (UST), perdió el lunes su paridad de cambio 1 a 1 con el dólar y cayó hasta los 84 centavos por unidad, lo que provocó que una avalancha de inversores vendieran sus tenencias por temor a que siguiera cayendo de valor.
Natalia Motyl, economista jefe de La Crypta, explicó a este medio que la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de subir las tasas de interés en un 0,5% “le pegó en forma negativa” al mercado de las criptomonedas.
Edul Patel, director ejecutivo de Mudrex (una plataforma de inversión en cifrado basada en algoritmos), opinó a la prensa internacional que el aumento de las tasas de interés está haciendo que los inversionistas individuales e institucionales reflexionen sobre las perspectivas del mercado de cifrado.
La caída de más del 30% de bitcóin en 2022 se compara con un retroceso de más del 10% en bonos globales y acciones, y un avance del 2,5% del oro.
Para Michael Novogratz, inversionista en criptomonedas que lidera Galaxy Digital Holdings Ltd., se espera que las cosas empeoren. “Las operaciones de las criptomonedas probablemente se correlacionaron con el Nasdaq hasta que logremos un nuevo equilibrio”, dijo.
Motyl señaló que, durante 2020, en un intento de amortiguar el impacto de la crisis, los estados inyectaron mucha liquidez en los mercados. Esa inyección explicó una parte del crecimiento de los mercados de criptoactivos, fundamentalmente lo que entró de forma especulativa.
“Una vez que los estados comenzaron a aplicar una política monetaria más contractiva, algunos mercados comenzaron a desinflarse”, dijo Motyl. Pero se mostró expectante sobre una remontada para los próximos meses.
La economista consideró que la aceleración de la adopción del bitcóin en todo el mundo y como moneda de curso legal en dos países es un hecho que marca la dinámica alcista en los próximos meses.
“A pesar de la volatilidad del mercado, es de esperarse que el bitcóin vuelva a superar los 40 mil dólares en poco tiempo”, consideró la economista de la Crypta, una organización fundada recientemente “para la concientización monetaria y la difusión del uso de bitcóin en Argentina”, que además brinda servicios y productos financieros.
Analistas de Vatnet Financial Research indicaron que los bancos centrales de varios países como Gran Bretaña y Australia continúan subiendo sus tasas de referencia, en sintonía con la Fed estadounidense. En cambio, la ansiedad por sostener a sus economías y a sus mercados impulsó la semana pasada, por ejemplo, tesituras distintas en naciones como China y Japón, cuyas divisas siguen depreciándose.
Estas novedades causaron abruptos vaivenes. En la renta fija, el rendimiento de las UST (una criptomoneda de moneda estable) a 10 años rompió la resistencia psicológica del 3% anual al trepar +20 bps hasta acercarse al 3,10% anual. El efecto en el mercado cambiario resultó desigual para las diferentes divisas, habida cuenta de la gran valorización relativa del dólar durante abril (+ 4,9% en promedio).
Sin embargo, esto continuó afectando a las criptomonedas, que protagonizaron una caída del orden del 9% la semana pasada, agregada a la baja del 12% del mes anterior.
El interés de los argentinos por las criptomonedas
La semana pasada, el Banco Central determinó en su comunicado A7506 que las entidades financieras no podrán realizar ni facilitar a sus clientes operaciones relacionadas con activos digitales y criptomonedas.
La novedad se conoció horas después de que Banco Galicia señaló que sus afiliados iban a poder operar con bitcóin (BTC), Ether (ETH), USD Coin (USDC) y Ripple (XRP), entre otros activos. También se sumó a este movimiento Brubank, que funciona sólo de forma digital, sin sedes físicas.
Guido Moscoso, gerente de opinión pública en la consultora Opinaia, consideró que la irrupción de las criptomonedas en Argentina parece dialogar muy bien con un clima de época caracterizado por el interés general en las finanzas, por una economía inflacionaria que genera incertidumbre y por la necesidad de hacer rendir más los ingresos, y por cierto dejo de desconfianza en el Estado y en el sistema financiero.
En este sentido, dijo Moscoso, el mundo cripto tiene un camino para recorrer: disputarles el liderazgo a las formas tradicionales de inversión fortaleciendo su conocimiento, dinámica y confianza.
En un estudio reciente, Opinaia reveló que las temáticas financieras despiertan interés y curiosidad, sobre todo en un contexto económico adverso. Sin embargo, también presentan un gran desconocimiento, en el que apenas 38% de las personas encuestadas se consideran informadas en la materia.
Por otro lado, en materia de uso, conocimiento y confianza, las criptomonedas se posicionan por sobre formas de inversión más tradicionales, como las acciones, los fondos de inversión y los bonos.
Si bien todavía se desconoce mucho sobre su funcionamiento y dinámica, la opinión general es favorable, con una valoración positiva cercana al 80% entre quienes conocen del tema, gracias a atributos destacados como su capacidad de ahorro, su rentabilidad y su seguridad, dijo Opinaia.
Actualmente, los segmentos más propensos a la compra de criptoactivos son los jóvenes, fundamentalmente centennials.
Las restricciones en Argentina
Valentino Krauss, economista y director de La Crypta, consideró que la expansión del acceso a las criptomonedas a través de medios bancarios tiene ciertas contraindicaciones para los inversores y ahorristas. Dijo que, vía las regulaciones y del know your customer (KYC), la medida antifraude número uno para entidades financieras, se les saca a los criptoactivos la capa de anonimidad que tienen estos instrumentos.
Krauss señaló que la aplicación del KYC sobre el mercado de criptoactivos implica una forma más de regular las transacciones. “Cada vez que se le da información al Estado, estás generando un riesgo para vos y para tu libertad”, comentó.
El economista indicó que si una persona comprara 200 mil pesos en bitcóin a través de un banco y esa inversión se multiplica por 10, el Estado lo puede tomar como “ganancia inesperada” y obligar al inversor a liquidar los bitcoines para financiar al fisco.
“Esto indica que es posible legislar y regular las tenencias de los inversores con la información que se les da a los bancos”, indicó el experto.
El Banco Central había dicho que la prohibición procura mitigar los riesgos asociados a las operaciones con estos activos que podrían generar para las personas usuarias de servicios financieros y para el sistema financiero en su conjunto.
La entidad rectora dijo que la actividad de las entidades financieras debe estar orientada a financiar la inversión, la producción, la comercialización, el consumo de los bienes y servicios requeridos tanto por la demanda interna como por la exportación.
Desde hace siete años, la entidad rectora viene advirtiendo que las criptomonedas no son de curso legal en la Argentina. Agustín Kassis, CEO de La Crypta, remarcó que el hecho de que sea de curso legal “es completamente irrelevante” para el mercado de criptomonedas. “Tampoco es legal comprar dólares en Argentina. No se puede ahorrar en nuestro país”, dijo Kassis.
Otro de los riesgos que ve el Banco Central es que los criptoactivos son muy volátiles. Para Kassis, si bien hay volatilidad en el corto plazo, “en el largo plazo nadie que haya invertido en bitcoines perdió” patrimonio. “Hay que entenderlo como una inversión de largo plazo”, dijo.
