Los mercados internacionales celebraron nuevos máximos históricos, impulsados por el optimismo ante un esperado recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana.
En Argentina, los bonos en dólares interrumpieron su recuperación, cayendo en promedio 0,6%, mientras que los activos ajustados por CER mantuvieron su tendencia alcista.
El Merval retrocedió un 1,10%, lastrado por la mayoría de sus componentes, aunque los CEDEARs brillaron con un avance del 2,39%, liderados por Tesla.
Los ADRs, en cambio, no lograron capitalizar el contexto global favorable, cayendo un 2,7%. Los dólares financieros mostraron subas moderadas, con el MEP y el CCL consolidándose cerca de los $1.450.
Argentina – Bonos en retroceso y fortaleza en activos CER
- Bonos soberanos: La curva de tasa fija continúa su compresión, con todos los títulos rindiendo por debajo del 55% TIR (equivalente a 3,7% TEM). Sin embargo, los bonos en dólares cortaron su racha de recuperación, registrando una caída promedio del 0,6%. Este movimiento contrasta con el contexto internacional positivo, donde el índice EMB de mercados emergentes avanzó 0,5% y la tasa del tesoro de EE.UU. a 10 años se comprimió 3 puntos básicos hasta el 4,01%. La falta de tracción local refleja una cautela persistente entre los inversores.
- Activos ajustables por CER: Los bonos ajustados por inflación extendieron su rally, con subas de hasta el 2% en la jornada, consolidando la tendencia alcista de los últimos días. El tramo corto de la curva CER ya rinde por debajo de CER+25%, mientras que el tramo largo se aproxima a CER+15%, mostrando una demanda sostenida en un contexto de expectativas inflacionarias elevadas.
- Mercado de acciones: El Merval cerró con una caída del 1,10%, afectado por un desempeño débil en la mayoría de sus componentes. Las excepciones fueron CEPU, BYMA y Pampa, que lograron cerrar en terreno positivo. En contraste, los CEDEARs se destacaron con un avance del 2,39%, impulsados por el fuerte desempeño de Tesla (+6%), que capitalizó el entusiasmo global por el sector tecnológico. Los ADRs argentinos, sin embargo, retrocedieron un 2,7%, evidenciando la dificultad del mercado local para acoplarse a los flujos internacionales.
- Dólares financieros: El dólar MEP subió un 1,5% hasta los $1.451, mientras que el CCL avanzó un 1% a $1.447. Ambos tipos de cambio mantienen una relativa estabilidad en rangos elevados, reflejando la búsqueda de cobertura cambiaria en un entorno de incertidumbre económica.
Internacional – Wall Street en euforia ante recorte de tasas
- Índices en máximos históricos: Los principales índices de EE.UU. alcanzaron nuevos récords. El S&P 500 avanzó un 0,9%, superando por primera vez los 6.588 puntos. El Dow Jones Industrial Average trepó 616 puntos (+1,3%), rompiendo la barrera de los 46.107. Por su parte, el Nasdaq 100 creció un 0,6%, liderado por el sector tecnológico. Los operadores descuentan un recorte de tasas de la Reserva Federal en su reunión del 17 de septiembre, con un 25 bps prácticamente asegurado y especulaciones sobre un posible ajuste de 50 bps.
- Datos macroeconómicos: El informe del IPC de agosto mostró un aumento mensual del 0,4%, levemente por encima de las expectativas, aunque la tasa anual se mantuvo en el 2,9%, en línea con las previsiones. Por otro lado, las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron en 27.000 hasta las 263.000, marcando el nivel más alto desde 2021 y reforzando las señales de una desaceleración en el mercado laboral estadounidense. Estos datos alimentan la narrativa de un entorno propicio para un ajuste monetario.
- Desempeño sectorial: Las ganancias fueron amplias, con los sectores de materiales, salud, consumo discrecional y fabricantes de chips liderando el rally. Entre los nombres destacados, Tesla (+6%) continuó su impulso alcista, Micron (+7,5%) capitalizó el entusiasmo por la inteligencia artificial, y Centene (+9,1%) reflejó la fortaleza del sector salud. El optimismo global se vio respaldado por una compresión en las tasas de los bonos del tesoro, lo que favoreció a los activos de riesgo.
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