La molienda de soja durante el mes de enero fue de 2,9 millones de toneladas, lo que significó una caída de 748 mil toneladas con respecto a los 3,649 millones procesadas en diciembre pasado.
A pesar de esta caída en el volumen de molienda, se trata del segundo valor de la industria más alto para dicho mes de los últimos cinco años.
Con este volumen, el índice de Uso de Capacidad Instalada (UCI) de enero se ubica ahora en el 53% con respecto al 66% del mes anterior; en consecuencia, la capacidad ociosa aumentó al 47%.
Sin considerar la soja importada, 70 mil toneladas en el último mes y el menor valor de los últimos 12 meses, el UCI seria del 51% y la capacidad ociosa, del 49%.
En ese escenario, se mantiene sostenido el ingreso de divisas. En los últimos cuatro meses, el ingreso de divisas se mantuvo en un piso de U$S 2 mil millones; en noviembre, U$S 1.999 millones; diciembre, U$S 1.966 millones; enero, U$S 2.073 millones, y febrero, U$S 2.181 millones
La recuperación en el ingreso de divisas ocurrida en febrero es el resultado del inicio del decreto 38/25, que reglamentó la baja transitoria de derechos de exportación para el complejo cerealero-oleaginoso, y que recién empezó a tener efectos a mediados de mes, cuando se finalizó con las reglamentaciones de la medida.
Hoy la liquidación de divisas está sustentada en el buen nivel de las exportaciones de trigo, de harina de soja y de maíz.
En trigo se exportaron 1,950 millones de toneladas, en maíz 2,643 millones toneladas y en harina de soja 2,046 millones de toneladas.
El buen volumen de exportación de maíz estuvo sustentado en el avance de la cosecha de los lotes tempranos que, por las elevadas temperaturas, adelantaron la madurez de los granos.
Así, la exportación pudo acelerar las compras de maíz disponible para poder cumplir los compromisos de embarque.
Esta mayor oferta de maíz fue acompañada por los buenos precios que pudo pagar la exportación, por arriba de los U$S 208 la tonelada en el disponible y U$S 205 para la posición marzo.
Hoy el disponible está cotizando a U$S 198 y la posición marzo a U$S 195 y abril baja a U$S 193 la tonelada.
Entre el 19 de febrero y el 5 de marzo, los precios del maíz en Chicago tuvieron una baja de U$S 25.
En Argentina, por su parte, los precios en el Matba-Rofex tuvieron una baja de U$S 10; es decir que nuestro mercado no acompañó la baja registrada en Chicago.
El dato más importante es que hoy el precio del maíz argentino que reciben los productores está cotizando U$S 17 por encima del maíz americano. Y si comparamos los precios del maíz FOB Golfo respecto al FOB puertos de Upriver (los puertos del Gran Rosario), vemos que están cotizando en el mismo nivel: U$S 214. Cuanto históricamente el precio del maíz argentino en cosecha cotizaba por debajo del mercado sobre el FOB Golfo.
Este es el mejor reflejo de estar en un mercado con demanda muy firme. Esa condición se traslada al mercado interno de maíz en Brasil, donde en la zona de Camphinas se llegó a pagar U$S 250 por el cereal disponible.
Operadores indican que es posible que Brasil necesite importar maíz argentino en algún momento de 2025, o al menos hasta que comience la cosecha de maíz safrinhia, allá por los meses de junio-julio.
En el caso de la soja, hay muy buen volumen de oferta de soja disponible que responde a las necesidades de venta de los productores.
En el Monitor Agroindustrial del mes de febrero, publicado por Ciara-CEC, se detalla que las compras totales de soja en febrero en comparación a enero se desaceleraron 9%, lo que equivale a 221,3 miles de toneladas.
Sin embargo, las compras de soja a precio, más las fijaciones de soja se incrementaron en febrero 7% con relación a enero de este año (154,7 mil toneladas más). Y el dato de mayor impacto es que si se comparan las compras de soja a precios más las fijaciones de febrero con las de igual mes de 2024 se incrementaron un 137%: en casi 1,5 millones de toneladas.
La operatoria pasó de un millón de toneladas en 2024 a 2,5 millones de toneladas en 2025. Toda una radiografía del patrón de comercialización de la soja en el primer bimestre de 2025.
